A股上市公司三季度经营业绩实现双增长！自由现金流策略人气品种现金流ETF全指（563390）配置价值升温



　　

　　昨日（25/11/12）收盘，以中证全指自由现金流指数为代表的价值风格走强，显著跑赢科技成长板块。在全球科技股情绪回调与海外扰动加剧的投资环境中，能够较为稳定产生自由现金流的优质资产在震荡市场中逐渐展现出了较强韧性，吸引力日渐升温。

　　（数据来源：Wind）

　　与此同时，日前上交所、深交所上市公司完成2025年三季报披露，数据显示，沪市上市公司经营业绩实现同比、环比双增，深市公司同样实现了营收、净利的同比与环比双增长，充分展现出良好的发展势头。随着A股企业盈利出现积极改善信号，三季度上市企业有望迎来自由现金流的同步增长。

　　（保险报网-《三季度上市公司经营业绩实现双增长》。发布于2025/11/11）

　　在积极消息面催化下，以“自由现金流率”为核心选股因子的自由现金流策略ETF产品受到资金青睐。其中，市场首批（成立于2025/4/23）追踪中证全指自由现金流指数的现金流ETF全指（563390）关注度有所升温，持续迎来了资金净流入，截至2025年11月12日，现金流ETF全指（563390）基金规模自10月20日以来已几乎连续4周实现周度正增长，达6.08亿元。

　　（数据来源：Wind、交易所，数据截至2025/11/12）

　　据悉，现金流ETF全指（563390）通过完全复制法紧密追踪中证全指自由现金流指数，该指数在编制规则上创新引入盈利质量筛选因子，要求入选个股“连续5年经营活动产生的现金流量净额为正”且“盈利质量位于样本前80%”，旨在筛选出一批现金流率较高、现金流创造能力较强的优质上市企业。

　　（资料来源：指数编制方案，截至2025/11/12）

　　得益于标的指数较为严苛的选股逻辑，回溯历史表现，中证全指自由现金流指数同样展现出了较为突出的历史长跑能力。Wind数据显示，中证全指自由现金流全收益指数基日（2013/12/31）以来累计涨幅高达763.83%，区间年化涨幅达20.54%，超越同期300现金流全收益指数、500现金流全收益指数15.57%、14.87%的区间年化表现，有望凭借穿越周期的长期配置价值，成为资产组合中又一重要的底仓配置选项。

　　（数据来源：Wind，截至25/11/12。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。以上指数表现以其全收益指数为例，全收益指数考虑了现金分红再投资收益，通过将上一交易日的指数值乘以当日价格变化与现金分红调整后的比例，来计算当日的指数值。区间年化收益率=（（1+区间收益率）^（365/区间天数）-1）*100%，年化回报仅为区间历史业绩的一种表现形式，不预示未来收益也不构成基金业绩的保证，年化收益不代表投资者在任何时点均可获得该水平的收益）

　　更值得关注的是，由于自由现金流是企业现金分红的主要来源之一，中证全指自由现金流指数同样具备较为突出的“央国企+高股息”属性。Wind数据显示，截至2025年11月12日，中证全指自由现金流指数成份股中央国企含量高达53.55%，最新股息率（近12个月）3.83%，均高于同类部分主要现金流策略指数，潜在的股东回报能力或更强。

　　（数据来源：Wind，同期300、500现金流指数央国企含量分别为50%、38%，股息率依次为3.75%、3.04%）

　　因此，为进一步匹配指数的“高股息”特征，现金流ETF全指（563390）及联接基金（A类024622/ C类024623）特别设置了月度分红评估机制，在符合收益分配相关规定的前提下，每年可最多分红12次。

　　（详情请见产品法律文件，截至2025/11/12）

　　作为国内首批ETF管理人以及最早布局红利策略ETF的基金公司，华泰柏瑞基金在Smart Beta策略领域拥有超过18年的深厚运营管理经验，除了现金流ETF全指（563390），华泰柏瑞基金还打造了包括市场首只（成立于18/12/19）红利低波ETF（512890）、首只（成立于06/11/17）红利ETF（510880）、首只（成立于2022/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）与聚焦港股红利低波类资产的港股通红利低波ETF（520890）在内的5只采用Smart Beta策略的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至2025年11月12日，旗下采用Smart Beta的ETF产品合计规模达482.76亿元。

　　备注：现金流ETF全指成立于2025/4/23，截至2025年三季度末运作时间不满6个月业绩暂不予以列示。历任基金经理：胡亦清（20250423至今）。以上数据摘自基金定期报告。“红利全家桶”指华泰柏瑞旗下红利ETF、红利低波ETF、港股通红利ETF、央企红利ETF和港股通红利低波ETF。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。港股通红利ETF、港股通红利低波ETF可投资于境外证券市场，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。恒生港股通高股息低波动指数由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。中证现金流指数、红利指数、红利低波指数、中证央企红利指数、港股通高股息（CNY）指数由中证指数公司编制并发布，其所有权归属中证指数公司。中证指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。